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基金开户数环比增6.5%

作者: 企业文化  发布:2019-10-08

  《投资者报》研究员 刘宗源

  “乾道变化,各正性命。”  

  ——基础市场和基金市场日报(2011年12月1日)

  上周(2.4~2.10)基金随着市场的恢复性反弹整体收益较好,普通股票型基金平均收益率高达1.53%,混合型基金平均收益率高达1.26%,均跑赢了同期上证指数0.93%的涨幅。

  回顾即将成为历史的2014年,市场风格可谓变化多端:A股市场的走强、债市“逆袭”、无风险利率的下滑、国际能源及贵金属市场价格剧烈波动……  

  新浪基金研究中心

  《投资者报》统计的472只偏股型基金,收益率相差较大,收益率最高的基金高达4.34%,但依然有6只基金亏损;那些收益率较高的产品主要集中在广发、东吴和易方达等基金公司。

  而基础市场的种种变量作用于投资理财市场,亦恰勾勒出2014年基金投资的格局变迁。股基投资业绩近五年最佳、债基一扫去年颓势长势喜人、一度狂飙突进的货基收益率持续回落、曾经领涨的油气资源类QDII基金年末黯然失色……  

  一、基础市场

  货币基金继续保持良好的增长势头,上周业绩表现也让投资者为之侧目,不少产品7日年化收益率连续多日超过5%,远远高于一年期的定期存款利率;2月10日,79只货币基金的7日年化平均收益率高达4.99%,泰达宏利货币市场基金的7日年化收益率高达9%。

  同时,财富“风口”的转向使得资金的流向也悄然生变——基金募集的迅速回暖成为“牛市共识”的另类写照,随着信托兑付高峰期的来临,居民财富配置的“再平衡”或许已经展开。

  11月30日(周三),沪指放量下跌,深成指盘中创出调整新低。上证综指最终收于2333.41点,跌3.27%;深证成指收于9693.39点,跌3.19%。各板块均下跌,跌幅最大的中证信息跌4.61%。两市分别成交722.15亿元和696.28亿元。

  受2月海外市场普涨推动,QDII基金以强劲走势实现“龙抬头”,截至2月6日,纳入统计范围的51只QDII基金年内累计的平均净值增长率已高达8.54%,远远跑赢A股市场基金。国投瑞银新兴市场涨幅最大,年内单位净值增长率高达16.21%,海富通大中华和嘉实恒指分别上涨15.86%和15.27%。此外,另有12只基金净值增长幅度超过10%。

  ⊙本报记者 丁宁

  债券市场涨跌互现,中债国债指数、中债总指数和中债金融债指数分别上涨0.10%、0.07%和0.06%;中债企业债指数下跌0.01%。

  节后新增基金开户数为38046户,环比增加6.50%,基金的发行也恢复了正常,上周共19只基金同时上柜发行,包括债券型6只,QDII1只,偏股型基金12只。其中,东吴深证100指数增强、中海上证380指数、民生中证内地资源主题指数、汇添富逆向投资股票等7只基金加入发行大军。此外,广发聚财信用债券、大摩主题优选股票、中欧盛世成长股票分级等一批基金即将发行。■

  股债双牛 股基表现五年最佳

分类市场表现

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  今年10月末,股市突然启动,上证指数奋然跃上3100点大关,偏股型基金的净值也是水涨船高。

分类市场

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  数据统计显示,截至12月26日,主动开放式普通股票型基金今年以来的平均净值增长率为25.39%,混合型基金的平均涨幅为21.62%。

指数名称

  其中,工银金融地产股票以92.54%的年内涨幅暂列首位,宝盈核心优势混合A和工银信息产业股票紧随其后,年内净值涨幅分别为78.27%和76.74%,共有37只偏股基金年内涨幅超过50%,超过97%的偏股基金取得正收益。

收盘点位

  对比历史数据,2010年主动股票型基金平均净值增长率为3.02%,2011年为-24.94%,2012年主动股票型基金和偏股型基金收益率分别为5.61%和4.10%,而去年同期,主动股票型基金和偏股型基金年内的平均净值增长率分别为16.46%和11.00%。

日涨跌幅(%)

  换句话说,股基2014年的表现创下近5年来的最好历史记录。

近1周(%)

  需要指出的是,这仅是从绝对收益角度得出的结论,如果考察相对收益,上证指数从去年末的2100点附近涨至目前的3157点,涨幅超过50%,股基跑输大盘将近25个百分点。

股票

  而2010年主动股票型基金跑赢上证指数17.33个百分点,2011年跑输大盘8.26个百分点,2012年股票型基金跑赢大盘2.44个百分点,2013年则跑赢将近7个百分点。

中证100

  也就是说,尽管股基绝对收益创下近5年来最好成绩,但不能忽略的一个事实是,当这波行情启动之时,基金并没有做好准备。

2339.87

  同样让人意外的是,债市今年也一扫颓势,开启了“牛市模式”,其持续的时间和幅度超出多数机构预期,助推债券型基金的净值在年内同样奋然上扬。

-3.05

  数据统计显示,今年初以来截至12月2日,纳入统计的449只债券基金的平均净值增长率为16.85%, 其中,93只普通债券型基金(二级A类)平均收益率达18.60%,56只普通债券型基金(二级B/C类)平均收益率达19.25%,而可转换债券型基金A类、B/C类收益率更是分别高达41.04%、41.74%。

-2.24

  股债双牛,恐怕是今年基金投资格局变化最大的一个特点。

深证成指

  “余额宝[微博]”们收益回落 扩容脚步收敛

9693.39

  另一个不容忽视的变化是,前期狂飙突进的货币基金的扩容脚步在今年骤然减速,收益率持续下滑。

-3.19

  可比数据来看,11月24日,货币基金的7日平均收益率的平均线是4.1302%,到12月9日,该数据下降到了4.0037%。数量上,在11月24日,7日平均收益率低于4%的个数为162只,高于4%的收益率有212只,到了12月9日,两者个数变为192只和182只。

-2.65

  货基收益率下滑的背后,是央行[微博]降息乃至整个市场无风险利率下降的大背景。2014年11月22日,中国人民银行[微博]决定下调金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。

上证综指

  有分析指出,降息后伴随着存款利率的下行,货币基金主要投资的协议存款利率也将下行,货币基金收益率走低也是必然。

2333.41

  另一方面,央行年内发文,将原属于同业存款项下存款纳入各项存款范围,其中包括存款类金融机构吸收的证券类及交易结算类存款、银行业非存款类存放等。虽然以余额宝为代表的货币基金吸收的存款将暂时不用缴纳存款准备金。但长期看,同业存款纳入表内,意味着最终要受到资本充足率杠杆率限制,这也在一定程度上掣肘了货基投资进而收窄了其收益空间。

-3.27

  尽管年末“翘尾”因素的影响使得货基近期收益率短暂上扬,但在上述大背景下,市场人士预期货币基金未来的平均年化收益率破4是大势所趋。

-2.57

  而收益率的下滑,使得此前一度借助互联网平台实现大跨步扩容的货币基金骤然减速。

沪深300

  中国基金业协会公布的8月行业数据显示,8月末货币基金规模为17638.84亿元,基本与7月末持平,增速放缓明显。与此同时,刚披露的基金三季度报告统计显示,9月末货币基金规模总量为17676.4亿元,与8月末的规模相比变化不大。

2521.52

  从余额宝规模的变化也可以看出端倪。余额宝挂钩的天弘增利宝货币是目前规模最大、户数最多的货币基金。三季报显示,截至今年9月末,余额宝规模为5349亿元,比二季末的5741亿元减少392亿元,下降6.8%。这也是余额宝成立以来首次出现季度规模下滑。

-3.34

  可以说,2014年以后,“宝宝们”将面临更多“成长的烦恼”。

-2.42

  QDII分化 油气主题黯然失色

中证500

  相对于股基债基的“普涨”和货币基金收益率的“普跌”,基金2014年境外市场投资的成绩单要复杂一些。

3819.94

  一方面,美国成熟市场的持续复苏为以相关市场为主要投资标的的QDII基金提供了充足的上涨动力;另一方面,国际能源及贵金属市场价格的波动则让油气大宗商品主题QDII基金黯然失色。

-4.04

  数据统计显示,截至12月25日,年内在QDII基金中整体表现最为抢眼的是Reits主题基金。诺安全球收益不动产以30.72%的收益率排名首位,广发美国房地产指数、鹏华美国房地产紧随其后,涨幅分别为27.94%、20.93%;国泰纳指100、嘉实全球房地产、华安纳指100、广发纳指100等表现同样不俗,涨幅都在17%以上。

-3.11

  美国经济的复苏、房地产行业的持续繁荣成就了相关主题基金年内的领跑。

行业

  而在排名的另一端,华宝兴业标普油气上游股票年内下跌30.45%,成为2014年跌幅最大的QDII基金;此外,信诚全球商品主题、银华抗通胀、上投全球天然资源、工银标普全球资源、国泰大宗商品、华安标普石油指数、诺安油气能源等年内表现同样乏力,跌幅都在13%以上。

中证消费

  随着美元走强、全球需求下滑及页岩油远景压低原油长期均衡价格,油气资源类主题基金成为年内受伤最重的QDII基金。

6603.82

  资产配置“再平衡”

-2.17

  一方面,基础市场的种种变量作用于投资理财市场,勾勒出2014年基金投资的格局变迁;另一方面,这种变局也在影响投资者对于未来基础市场走势的预期。

-0.21

  事实上,在基金赚钱效应的持续发酵之下,一向清淡的基金发行市场在年末逐渐火爆。10月,华商未来主题募集规模49.19亿份;11月,工银瑞信[微博]创新动力募集67.16亿份;12月,宝盈先进制造首募吸筹42.57亿元;而汇添富外延增长近55亿的募集份额仅用了短短2天时间。

中证医药

  统计显示,11月和12月,分别成立新基金35只和44只,吸筹规模分别突破700亿和800亿,在今年各月新基金募集情况中最为火爆。其中,12月份共募集股票型基金288.77亿份,在各月中排名首位。

5349.78

  相较而言,货币型基金的市场人气却在下滑。

-2.30

  今年10月共有5只货币市场型基金发行,发行总份额为295.52亿份,占当月基金发行总份额的46.53%,平均发行份额为59.1亿份。进入到11月,基金公司发行货基明显提速,共发行了11只货币基金,然而,发行总份额仅为77.01亿元,市场占比下降到26.08%,平均发行份额仅为7亿份。

0.78

  今年10月,市场上货币基金的总数为217只,市场份额占比为48.55%;11月货币基金总数为226只,市场份额占比下滑到48.16%;截至12月10日,市场上共有228只货币基金,市场份额占比跌至47.63%。

中证公用

  可见,即便在基金公司依靠货基“冲量”的年底,资金依旧从低风险产品涌向高风险权益类基金,投资者风险偏好的提升也成为“牛市成共识”的另类写照。2015年,信托兑付高峰期来临,房地产行业依旧面临政策考验,在无风险利率持续下滑的背景下,居民财富的配置“再平衡”或许已经展开。

1641.44

-2.60

-2.37

中证金融

3131.49

-3.10

-2.18

中证可选

3155.05

-3.78

-3.15

中证能源

3407.78

-3.83

-2.46

中证电信

2752.25

-3.98

-5.61

中证工业

2482.07

-4.02

-3.81

中证材料

2730.08

-4.52

-3.64

中证信息

2155.14

-4.61

-3.77

债券

中债国债指数

116.73

0.10

-0.14

中债总指数

114.77

0.07

-0.01

中债金融债指数

117.72

0.06

0.01

中债企业债指数

94.91

-0.01

-0.27

海外

德国DAX指数

6088.84

4.98

11.56

标普500

1246.96

4.33

7.33

道琼斯工业指数

12045.68

4.24

7.00

法国CAC40指数

3154.62

4.22

11.77

纳斯达克(微博)指数

2620.34

4.17

6.51

伦敦金融时报指数

5505.42

3.16

7.11

海峡时报指数

2702.46

0.53

-3.17

日经225

8434.61

-0.51

-6.16

恒生指数

17989.35

-1.46

0.70

  数据来源:新浪基金研究中心 数据截至:2011年11月30日

  美联储携手5家央行下调美元流动性互换利率,市场如同被注射了一剂强心针。美国股市大幅收高,道指尾盘发力一举收复12000点关口。德国DAX指数、标普500、法国CAC40指数和伦敦金融时报指数分别大涨4.98%、4.33%、4.22%和3.16%。亚太股市涨跌互现,日经225指数和恒生指数分别下跌0.51%和1.46%。

图片 1世界各主要股指日涨跌幅

  数据来源:新浪基金研究中心 数据截至:2011年11月30日

  二、基金表现

  受基本面影响,全部基金均下跌。指数型、股票型、混合型和债券型基金分别下跌3.22%、2.56%、2.13%和0.38%。货币型基金涨0.01%,七日年化收益率4.64%。11月29日,QDII基金平均上涨0.58%。

图片 2分类基金业绩表现

  数据来源:新浪基金研究中心 数据截至:2011年11月30日 *QDII净值日期为2011年11月29日

  具体基金来看,全部股票型基金均负收益,表现最差的东吴行业轮动股票跌4.49%。混合型基金全部负收益,华商动态阿尔法混合单日跌幅达最大,达4.05%。逾15%的债券型基金正收益,工银添颐债券B以0.67%的单日涨幅名列第一;博时稳定价值债券B以1.61%的跌幅排名最后。

  11月29日,48只QDII基金八成正收益。表现最好的易方达亚洲精选股票涨2.19%;表现最差的国泰纳斯达克100指数跌0.48%。

股票型、混合型基金排名前十、后十

 

股票型基金净值增长率(%)

混合型基金净值增长率(%)

排名前十

工银主题策略股票

-0.20

申万菱信盛利强化配置混合

-0.19

广发制造业精选股票

-0.80

南方避险增值混合

-0.40

银河消费驱动股票

-1.01

汇丰晋信2016周期混合

-0.82

汇添富价值精选股票

-1.29

博时价值增长混合

-0.97

嘉实领先成长股票

-1.36

泰达宏利风险预算混合

-0.97

国泰事件驱动股票

-1.36

国联安安心成长混合

-0.99

华泰柏瑞量化先行股票

-1.41

嘉实成长收益混合

-0.99

金鹰策略配置股票

-1.42

博时价值增长贰号混合

-1.05

易方达资源行业股票

-1.42

广发聚富混合

-1.12

博时第三产业股票

-1.44

银河银泰混合

-1.23

排名后十

申万菱信量化小盘股票(LOF)

-3.83

汇丰晋信动态策略混合

-2.97

融通内需驱动股票

-3.84

鹏华行业成长混合

-3.08

华富量子生命力股票

-3.86

华富竞争力优选混合

-3.22

诺安多策略股票

-3.95

金鹰中小盘精选混合

-3.36

中邮核心成长股票

-3.97

融通行业景气混合

-3.43

中邮核心优选股票

-4.06

华商领先企业混合

-3.53

东吴新经济股票

-4.08

中海能源策略混合

-3.54

金鹰主题优势股票

-4.09

上投摩根中国优势混合

-3.56

大摩多因子策略股票

-4.10

广发大盘成长混合

-4.00

东吴行业轮动股票

-4.49

华商动态阿尔法混合

-4.05

  数据来源:新浪基金研究中心 数据截至:2011年11月30日

债券型、QDII基金排名前十、后十

 

债券型基金净值增长率(%)

QDII基金净值增长率(%)

排名前十

工银添颐债券B

0.67

易方达亚洲精选股票(QDII)

2.19

工银添颐债券A

0.66

海富通大中华股票(QDII)

2.17

鹏华丰收债券

0.66

华安大中华升级股票(QDII)

1.64

中银增利债券

0.66

华泰柏瑞亚洲领导企业股票(QDII)

1.46

中银双利债券B

0.50

广发亚太精选股票(QDII)

1.36

中银双利债券A

0.50

海富通中国海外股票(QDII)

1.32

华安稳定收益债券B

0.36

汇添富亚澳成熟优选股票(QDII)

1.19

华安稳定收益债券A

0.35

上投摩根亚太优势股票(QDII)

1.18

中海稳健收益债券

0.30

博时亚太精选股票(QDII)

1.12

博时宏观回报债券C

0.30

嘉实恒生中国企业(QDII-LOF)

1.09

排名后十

宝盈增强收益债券C

-1.23

易方达黄金主题(QDII-LOF-FOF)

0.10

天治稳健双盈债券

-1.24

南方金砖四国指数(QDII)

0.00

博时信用债券A/B

-1.24

汇添富黄金及贵金属(QDII-LOF-FOF)

0.00

博时信用债券C

-1.25

嘉实黄金(QDII-FOF-LOF)

0.00

华安可转债债券B

-1.33

富国全球顶级消费品股票(QDII)

0.00

富国可转债

-1.55

博时抗通胀增强回报(QDII-FOF)

0.00

博时转债增强债券A

-1.55

泰达宏利全球新格局(QDII-FOF)

0.00

博时转债增强债券C

-1.56

诺安油气能源(QDII-FOF-LOF)

0.00

博时稳定价值债券A

-1.58

诺安全球收益不动产(QDII)

0.00

博时稳定价值债券B

-1.61

国泰纳斯达克100指数(QDII)

-0.48

  数据来源:新浪基金研究中心 数据截至:2011年11月30日 *QDII净值日期为11月29日

  三、基金大事

  1、政策红利向货基倾斜 16只产品七日年化收益超5%:天相数据统计显示,截至11月24日,市场上77只货币基金(A、B级分别计算)有59只的七日年化收益率高于3.5%的一年期银行定存利率,占比高达77%。其中,富国天时B、南方增利B、广发货币B等16只产品的七日年化收益率更超过了5%。(《新京报(微博)》)

  点评:货币市场利率较高,导致货币基金七日年化收益步步走高,预计短期货币市场利率下降可能性不大,货币基金收益率仍能维持高位。

  2、暴跌重创净值 股基年底难翻身:11月最后一个交易日的意外暴跌,令刚刚借市场反弹业绩有所回升的基金再受挫折。银河证券基金研究(微博)中心数据显示,昨日各类型股票型基金净值跌幅均超过2%,标准股票型基金今年以来亏损回升至近19%。(《中国证券报(微博)》)

  点评:中国人民银行决定从2011年12月5日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,表明政策放松有实质性动作,紧缩政策正式转向。市场在连续两周调整之后,短线有望借政策利好出现一波反弹。整体来看,市场还处于震荡筑底的过程中,政策利好将增强投资者信心。

  3、基民实际收益远低于基金表现:好买基金研究中心的一个测算数据,自2001年9月第一只开放式基金设立到2011年6月底,基民投入偏股型公募基金的净投入成本为1.09万亿元左右。此期间,偏股型基金的总市值为1.55万亿元,总市值与总成本之差即为基民的总投资利润,约为4587.6亿元。按偏股型基金认购、申购、赎回分别为1.2%、1.5%和0.5%的费率测算,投资者支付了1100亿元(按最低认购金额计算)。扣除手续费之后,中国投资者在过去10年间投资偏股型公募基金的总收益仅为3487.60亿元左右。(《南方都市报(微博)》)

  点评:基民实际收益低于基金表现,主要因为基民择时错误。投资者多数抱有追涨杀跌的心态,再加上市场好的时候基金公司往往更加大力度发新产品,更加大力度营销,主观客观的叠加使得基民常常高买低卖。

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