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货基份额急剧膨胀 年底冲规模或是重要推手

作者: 企业文化  发布:2019-10-14

  新华网上海10月30日电(记者潘清)三季度A股市场震荡走低,上证综指累计下跌近15%。但与此同时,弱市中部分资金悄然开始提前布局,当季指数基金以逾3%的净申购比例,成为除货币基金以外最受欢迎的基金品种。

  □晨报记者 陈重博

  ⊙记者 郭素 ○编辑 张亦文

  数据显示,三季度821只开放式基金呈现净赎回态势,净赎回比例达1.24%。其中,债券基金整体净赎回20.62%,混合型基金净赎回0.65%,偏股型基金份额整体较为稳定,出现0.2%的净申购。

  近期,一系列的指数基金申购、赎回数据显示,机构投资者整体对本轮反弹行情并不悲观。不少机构资金目前正在积极申购ETF基金,进行中长线的投资布局。

  持续低迷行情下,去年四季度基金普遍遭遇净赎回。然而,却仍有部分基金实现了规模逆市增长,其中货币基金“一枝独秀”,整体净申购约132%。此外,指数型基金也实现4.54%的净申购。专业人士表示,货币基金再次成为基金公司年底“冲规模”的利器,部分货币基金规模成分中“水分”严重。而年底货币基金较高的收益率水平,客观上也提升了自身吸引力。不过货币基金份额的猛增并不能改变基金全年整体净赎回情况,2011年基金销售整体仍是“虚火”旺盛的状态。

  当季,指数型基金净申购比例达到3.53%,仅次于货币基金。华安180、易方达深证100、银华深证100、富国沪深300等四只指数基金,分别以36亿、34亿、16亿与12.7亿份的净申购额,在91只指数基金中列净申购前四位。

  机构净申购ETF

  货基四季度规模增幅仅次于2008年

  天相投资顾问有限公司的观点认为,三季度申赎数据表明,弱市中基金投资者整体对市场并不过分悲观,部分投资者已开始购买高风险基金品种,积极进行中长期投资布局。

  据沪深证券交易所最新数据显示,上周(10月24日-28日)32只ETF基金净申购1.02亿份。据不完全统计,ETF基金已连续8周逆势获得净申购,这足以引起投资者的高度关注。

  2011年四季度基金普遍遭遇净赎回,但货币基金却“一枝独秀”。天相数据显示,货币基金份额从三季度末的1265.22亿份飙增至四季度末的2929.84亿份,实现净申购1664.62亿份,净申购比例高达131.57%。

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  从上周数据看,在上交所上市的22只ETF基金净申购5350万份,在深交所上市的10只ETF基金净申购4835万份。具体看来,易方达深证100ETF基金以1.05亿份的净申购份额,成为上周份额增加最多的一只ETF基金。

  从单只基金来看,有39只(A、B类分开计算)货币基金净申购比例在100%以上,其中更有交银货币B、融通货币、银华货币B等5只净申购比例达到1000%以上。而在单只基金规模排行榜上,博时现金货币、工银货币、嘉实货币都以超过200亿元的规模位居前五。

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  事实上,从9月以来,在2600点下方机构一直大力增持ETF。有数据统计,近一个月来ETF总计净申购金额达到128亿元。以各周平均净值进行粗略计算,净流入的资金量总计约为30亿元。这一数字虽然较九月有所下降,在年内仍属于资金流入较多的一个月。从机构资金的选择ETF的品种来看,以低估值大盘股为主要成分股的指数在弱市中更受欢迎。在最活跃的ETF中,华夏上证50ETF、华安上证180ETF、易方达深证100ETF获得机构的大量申购。

  分析人士直言,从整体上看,货币基金规模如此大比例增加,基金公司年底“冲规模”是其背后的重要推手。“基金公司为了年终规模排名,几乎每年都会利用货币基金来冲规模。2011年末监管层对基金公司利用货币基金冲规模的限制不再那么严格,货币基金的规模再次大幅增加。”某业内人士如是表示。

  指数基金最抢手

  数据显示,2008年到2010年,每年第四季度货币基金规模都出现激增,环比增幅分别为138.55%、119.36%和44.59%,而去年增幅达到131.57%,仅次于2008年增幅。

  机构对于ETF为代表的指数基金的布局,其实在三季度中就已初现端倪。基金三季报显示,尽管上证综指三季度急速下跌了近15%,指数型基金却以3.53%的净申购比例,成为除货币基金外最受欢迎的基金品种。

  另一位分析师则表示,在资金面偏紧等多重因素刺激下,2011年末货币基金收益率明显提升,这也为基金公司年底货币基金营销做了很好的配合。而值得注意的是,尽管去年四季度债市回暖,但债券型基金仍整体赎回10.92%。上述分析师表示,银行利用较高收益率理财产品变相揽存以及货币基金的较高收益,或都分流了一部分债券基金的份额。

  数据显示,821只开放式基金今年三季度呈现净赎回态势,净赎回比例达1.24%。其中,债券基金整体净赎回20.62%;混合型基金净赎回0.65%;偏股型基金份额整体较为稳定,股票型基金净申购0.2%,而指数型基金实现净申购3.53%。

  资金或为“抄底”涌入指数基金

  从具体品种来看,华安180、易方达深证100、银华深证100、富国沪深300四只指数基金,分别以36亿元、34亿元、16亿元与12.7亿元的净申购额,位列91只指数基金中净申购前四位。其中,富国沪深300指数增强基金,以高达45%的净申购比例,成为表现较为抢眼的指数型基金。

  值得注意的是,去年四季度在弱市环境下,指数型基金也实现了规模的逆市增长,净申购160.73亿份,净申购比例为4.54%,仅次于货币基金。

货基份额急剧膨胀 年底冲规模或是重要推手。  善用ETF交易

  具体来看,指数型基金中一些热门品种和部分分级指数基金都获得了较大净申购。其中,华安180ETF、富国300、申万沪深300、国泰金融ETF、招商深证100、银华深证100分级、申万深成分级、信诚500分级等净申购比例都在20%以上。

  除了看好大盘因素买入ETF外,也有业内人士建议,在ETF成为融资融券标的品种后,投资人不妨可利用风格指数型ETF产品,进行“多空头配对交易”,把握市场风格轮动,力争获取绝对收益。

  “市场持续低位震荡,或有部分资金利用指数基金入场布局。”沪上某基金分析师指出,尽管市场难以预测,但申赎数据显示,有部分投资者对市场并不悲观,通过购买杠杆基金高风险品种和指数基金积极进行中长期投资布局。

  据悉,所谓“多空头配对交易”是指当投资者判断市场风格特征明显,而无法判断市场具体走势时,通过做多某一风格指数,做空另一风格指数,对冲掉市场系统风险,获得绝对收益。

货基份额急剧膨胀 年底冲规模或是重要推手。  尽管货币基金和指数基金规模实现增长,但其余各类型基金情况并不乐观。天相数据显示:开放式股票型基金四季度净申购90.39亿份,其中,指基净申购160.73亿份,而积极投资股票型基金则遭遇70.35亿份的净赎回;混合型基金四季度微量扩容,实现净申购3.60亿份,净申购比例0.06%;QDII基金缩水1.69%;保本型基金也出现8.06亿份净赎回,比例1.90%;债券型基金整体赎回142亿份,比例为10.92%。

  具体到实际情况时,华泰柏瑞指数投资部副总监柳军说,去年和今年的风格特征就具有较好的“多空头交易”机会,投资者可以进行类似操作。比如,投资人判断,“新周期”将会逐渐发酵,主板市场的中小盘风格将较大盘类风格有超额收益时,不妨可以持有华泰柏瑞上证中小盘ETF,融券卖出大盘类风格的ETF对冲。不论未来市场向上还是向下,均有望获得相关的绝对收益。

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  反之,当投资人判断大盘股有机会时,不妨可以持有大盘类风格的ETF,融券卖出创业板、中小板风格的ETF。不论未来市场向上还是向下,均有望获得相关的绝对收益。

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